El Gobierno argentino sufrió un revés judicial en el caso de los bonos "cupón PBI". El Tribunal de Apelaciones y la Corte Suprema de Gran Bretaña rechazaron la apelación presentada por Argentina, fallando a favor de los cuatro fondos demandantes: Palladian Partners, HBK Master Fund, Hirsh Group LLC y Virtual Emerald. En consecuencia, Argentina deberá abonar una indemnización de u$s1330 millones.

Los fondos demandantes argumentaron que la Argentina modificó el cálculo de su Producto Bruto Interno (PBI) en 2013, lo que afectó el pago de los bonos "cupón PBI" emitidos en 2005 y 2010. Estos bonos establecían pagos adicionales a los tenedores de los mismos si el crecimiento del PBI superaba el 3% anual, hasta 2035.

En diciembre de 2024, los acreedores solicitaron ejecutar la garantía vinculada a los bonos, lo que llevó al Tribunal de Apelaciones de Gran Bretaña a autorizar al fideicomisario a exigir el pago mediante una carta de crédito. A principios de 2025, la demanda de pago fue presentada por el fiduciario, y el Banco Santander fue requerido por la suma de ?313,9 millones.

La disputa se originó en 2019, cuando los acreedores demandaron a Argentina por un total de u$s670 millones tras la modificación en el cálculo del PBI. A pesar de los argumentos del Gobierno sobre el impacto económico de una carga financiera adicional, el juez británico Stephen Phillips desestimó las pruebas y argumentos presentados por el país, permitiendo que se ejecute la garantía.

Este fallo reavivó la preocupación sobre los costos financieros derivados de los bonos emitidos en el proceso de canje de deuda de 2005, que fue liderado por el entonces ministro de Economía Roberto Lavagna.