La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) dará a conocer este miércoles las minutas correspondientes a su última reunión de política monetaria del 15 y 16 de septiembre. El documento promete revelar un debate interno considerablemente más complejo que la decisión unánime de elevar las tasas de interés al rango de 3,75%-4,00%, ofreciendo señales clave sobre la trayectoria futura del costo del dinero en la principal economía del mundo.

Aquel incremento fue impulsado por el presidente del organismo, Kevin Warsh, con el objetivo de retirar acomodamiento monetario ante una inflación persistente por encima de la meta del 2%. Sin embargo, los datos económicos conocidos con posterioridad —que mostraron un crecimiento del empleo menor al previsto en septiembre y un índice de inflación en agosto inferior a las expectativas— encendieron las alarmas entre los integrantes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), moderando las posturas más agresivas.

Los analistas de Citi anticipan que las actas reflejarán una profunda brecha de opiniones entre los miembros del comité. Por un lado, sectores como la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, sostienen que serán necesarios al menos dos aumentos adicionales de 25 puntos básicos para contener los precios. En la postura opuesta, referentes como el vicepresidente de la Fed y titular del distrito de Nueva York, John Williams, junto con el vicepresidente Philip Jefferson, han argumentado que no existe urgencia para concretar nuevos ajustes, promoviendo una pausa en la reunión programada para los días 27 y 28 de octubre.

Frente al cambio en el escenario macroeconómico y la proximidad de los comicios legislativos en Estados Unidos, los mercados e inversores dan por descontado que la autoridad monetaria mantendrá las tasas sin cambios en su próxima sesión. No obstante, la atención estará puesta en los próximos indicadores del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y del consumo personal (PCE) para determinar si el freno a las subas será definitivo o una pausa temporal.