En un movimiento esperado por los mercados financieros internacionales, el Banco de Japón (BoJ) dispuso este viernes un incremento de 25 puntos básicos en su tasa de referencia, situándola en el 1,25%. Se trata del nivel de tipos de interés más elevado que registra la economía nipona desde septiembre de 1995, cerrando de forma definitiva décadas de políticas de ultra estímulo diseñadas para batallar contra la deflación estructural.

La medida adoptada por la autoridad monetaria quebró la pauta habitual de aplicar únicamente dos alzas por año instaurada a partir de 2024. Tras la reunión, el gobernador de la entidad, Kazuo Ueda, remarcó que el banco central inauguró una nueva fase orientada de lleno a evitar que la inflación subyacente sobrepase el objetivo del 2%, abriendo la posibilidad de aplicar subas consecutivas o incluso ajustes más agresivos de 50 puntos básicos en los próximos meses para no desestabilizar el tablero financiero.

Pese a la señal de endurecimiento monetario enviada por la cúpula directiva, la reacción inmediata en el mercado de divisas fue adversa: el yen cayó un 1,2% frente al dólar, cotizando en torno a las 157,89 unidades por billete estadounidense. Con esta depreciación, la moneda quedó nuevamente al borde del límite crítico de los 160 yenes por dólar, umbral que a fines de julio había forzado una intervención cambiaria conjunta entre el gobierno japonés y el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.

El retroceso de la divisa se explicó en gran medida por la falta de unanimidad en la votación. La decisión expuso una marcada disidencia interna con dos votos en contra, cuyos integrantes abogaron por una mayor prudencia antes de encarecer los costos de endeudamiento. Esta fractura debilitó la contundencia del mensaje oficial ante los operadores globales, quienes evalúan que, aun con tipos más altos, Tokio continúa avanzando a una velocidad sustancialmente menor a la fijada por la Reserva Federal estadounidense y los principales bancos centrales europeos.