El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dará inicio este lunes a la primera licitación por $200.000 millones correspondiente al esquema de fondeo del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES, destinado a reactivar la oferta de préstamos para la vivienda. La operatoria, donde la autoridad monetaria actuará como agente financiero del organismo previsional, marca el primer paso del plan anunciado por el ministro de Economía, Luis Caputo, para inyectar un total de $2 billones (unos USD 1.300 millones) mediante diez subastas consecutivas.

El mecanismo prevé colocar los recursos en las entidades bancarias a través de plazos fijos en Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) a plazos de uno y cinco años, con tasas mínimas del 2,5% y 4,5% anual respectivamente. La meta oficial apunta a dotar al sistema bancario de liquidez a largo plazo para abastecer la demanda habitacional.

Condiciones para las entidades y tope de tasas

El pliego fija reglas precisas de participación con el fin de dispersar los fondos y contener el costo financiero para los tomadores:

• Límite de adjudicación: Cada entidad financiera podrá captar como máximo el 20% del monto ofrecido en cada subasta ($40.000 millones por llamado).

• Tasa máxima al público: Los bancos adjudicatarios deberán trasladar la liquidez a líneas hipotecarias que cobren un interés tope de UVA + 7,5%.

• Plazos de colocación: Las entidades contarán con un lapso perentorio de 90 días para desembolsar los préstamos tras recibir las imposiciones del FGS.

La fijación del límite obligará a reducir márgenes a aquellos bancos que operaban con tasas superiores, mientras que aquellas entidades que ya prestaban a UVA + 7,5% o menos accederán principalmente a una fuente de fondeo extendido.

Dudas del sector y desaceleración del crédito

A horas de la licitación, los bancos mantienen consultas operativas sobre la posibilidad de convalidar tasas pasivas por encima de los mínimos establecidos para captar mayor liquidez, la situación contractual de los clientes con préstamos vigentes a tasas más altas y los tiempos reales de procesamiento. En el sector estiman que los primeros créditos fondeados bajo esta modalidad comenzarán a otorgarse entre noviembre y diciembre.

La medida busca revertir el enfriamiento de la demanda:

• Monto y plazos promedio actuales: Las operaciones vigentes promedian USD 75.000 (cerca de $100 millones) a 23 años de plazo, con una tasa promedio próxima al 7%.

• Caída en las proyecciones anuales: Tras los 44.000 créditos formalizados en 2025, el mercado estima cerrar 2026 en torno a las 30.000 operaciones, lo que representa una contracción cercana al 34% interanual.