La aversión al riesgo volvió a dominar la escena financiera internacional frente a la escalada bélica en Medio Oriente y el repliegue en los mercados de renta fija. Durante la semana cerrada el 2 de septiembre, los fondos globales del mercado monetario captaron ingresos netos por USD 46.100 millones, lo que representa el mayor flujo de capitales hacia instrumentos de liquidez desde comienzos de agosto, según revelaron las estadísticas compiladas por LSEG Lipper.

El detonante de este reposicionamiento conservador fue el ataque militar de Estados Unidos contra objetivos iraníes en las inmediaciones del estrecho de Ormuz, respondido por Teherán con amenazas y ofensivas contra activos norteamericanos en la región. La confrontación impulsó la cotización del crudo Brent hasta los USD 97,62 por barril —su valor más elevado en casi un mes y medio—, reencendiendo las alarmas por presiones inflacionarias a escala planetaria. A este cuadro se sumaron las advertencias de la Reserva Federal, cuyo presidente Kevin Warsh remarcó que la autoridad monetaria no dudará en endurecer su política si la inflación subyacente no converge con firmeza a la meta del 2 % anual.

Fuga de Wall Street y rebalanceo de carteras

El reacomodamiento de los portafolios exhibió una marcada rotación geográfica y sectorial. Si bien la renta variable internacional logró captar en conjunto USD 6.650 millones, revirtiendo la sangría del ciclo anterior, los fondos de acciones estadounidenses sufrieron rescates masivos por USD 11.120 millones. En contraposición, los inversores direccionaron liquidez hacia Europa —con ingresos por USD 13.090 millones— y hacia plazas asiáticas, que absorbieron USD 4.220 millones. En el desglose temático, los fondos tecnológicos interrumpieron dos semanas consecutivas de compras al anotar desarmes por USD 856 millones, arrastrados también por salidas en firmas financieras e industriales.

Por su parte, el segmento de bonos globales moderó su expansión al registrar ingresos por USD 10.010 millones, su piso en cinco semanas. Ante la volatilidad en las curvas de rendimiento, el apetito inversor se concentró con fuerza en los títulos de deuda de corto plazo, que concentraron USD 7.430 millones en su mejor marca desde julio, al tiempo que los bonos soberanos y corporativos sufrieron salidas netas. En el rubro de materias primas, los fondos de oro y metales preciosos extendieron su racha positiva por octava semana consecutiva al absorber USD 2.850 millones como resguardo de valor, mientras que los mercados emergentes sostuvieron su atractivo al sumar USD 1.990 millones en acciones y USD 646 millones en deuda.