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Desde febrero, las 50 principales mineras del planeta perdieron USD 712.000 millones en bolsa por tasas altas y tensiones bélicas. La contracción del crédito global eleva la exigencia para fondear los megaproyectos de cobre en el país.
Las 50 principales compañías mineras del planeta acumularon una pérdida de USD 712.000 millones en su capitalización bursátil desde fines de febrero, registrando una contracción del 26% en su valor conjunto que encendió luces de alerta sobre el ritmo de financiamiento de nuevos desarrollos. De acuerdo con el último relevamiento especializado de MINING.COM, el valor agregado de las líderes de la industria retrocedió desde un pico de USD 2,75 billones hasta situarse en torno a los USD 2,04 billones al cierre de octubre, arrastrado por la escalada militar con Irán, el encarecimiento energético y la persistencia de elevadas tasas de interés en los Estados Unidos.
El proceso de ajuste se aceleró marcadamente en el último bimestre, con mermas de USD 264.000 millones en septiembre y USD 226.000 millones en octubre, concentrando en apenas 60 días una desvalorización cercana a los USD 490.000 millones. Este retroceso situó a los gigantes del sector en sus niveles de valuación más bajos del año, reflejando una sostenida salida de flujos de capital desde activos vinculados a materias primas hacia colocaciones de menor volatilidad.
Uno de los contrastes más notorios del informe radica en el comportamiento de las empresas cupríferas. A pesar de que la cotización internacional del metal rojo acumulaba un incremento cercano al 15% en el año, las once principales productoras del ranking perdieron alrededor de USD 69.000 millones de capitalización durante octubre, presionadas por el encarecimiento de insumos operativos y proyecciones de extracción más conservadoras hacia 2027.
En el detalle de las cotizaciones, Southern Copper retrocedió un 12,4%, Freeport-McMoRan cedió un 10,8% y Antofagasta Minerals cayó un 16,1%. El deterioro también golpeó a los conglomerados diversificados: Rio Tinto bajó un 12,6%, Vale retrocedió un 15,4% y Fortescue perdió un 12,1%. En el segmento del litio, la chilena SQM fue la única firma especializada que logró sostenerse en el grupo de las 50 mayores tras ceder un 15,8% en el mes, mientras que la estadounidense Albemarle quedó excluida de la clasificación por su pérdida de valor bursátil.
La contracción en los mercados de valores plantea un contexto financiero más restrictivo para la Argentina, que busca canalizar inversiones a gran escala bajo el marco normativo del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). Si bien la merma en capitalización bursátil no implica un drenaje directo de la liquidez operativa en caja, sí deteriora las condiciones de las empresas para emitir acciones en Wall Street o estructurar paquetes de deuda sindicada para yacimientos que demandan desembolsos multimillonarios.
Bajo este escenario más selectivo, megaproyectos cupríferos radicados en el país como Los Azules, El Pachón, Taca Taca y el Distrito Vicuña (que integra Josemaría y Filo del Sol) deberán revalidar su competitividad geológica, la eficiencia en costos y la previsibilidad regulatoria frente a otros distritos mineros del mundo. Con los inversores internacionales priorizando activos ya en producción por sobre yacimientos en etapa de construcción, la celeridad en los permisos ambientales, la infraestructura vial y la estabilidad jurídica resultarán variables decisivas para blindar la llegada de capitales productivos.
