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El Banco Central realizó su mayor compra de divisas del mes, pero las reservas brutas volvieron a caer con fuerza. Influyen pagos de deuda, cambios en cotizaciones y la volatilidad global.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) concretó la mayor compra de divisas en lo que va del mes, al adquirir unos US$132 millones en una sola jornada, en el marco de una racha sostenida de intervención en el mercado cambiario.
Con esta operación, la autoridad monetaria acumula más de US$900 millones comprados en marzo y supera los US$3600 millones en lo que va del año, consolidando una estrategia orientada a reforzar las reservas internacionales.
Sin embargo, este esfuerzo no logra reflejarse en el stock total: las reservas brutas volvieron a caer con fuerza, con una baja diaria cercana a los US$793 millones, lo que profundiza la tendencia negativa del mes.
Uno de los principales factores detrás de esta dinámica es el impacto de las variaciones en los precios internacionales, especialmente del oro, que registró una caída cercana al 5% y afectó la valuación de los activos del Central.
A esto se suman otros elementos estructurales, como los pagos de deuda externa y movimientos en los encajes bancarios, que reducen el nivel de reservas aun cuando el BCRA logra comprar divisas en el mercado.
Como resultado, las reservas se ubican en torno a los US$43.700 millones, acumulando una caída significativa en lo que va del mes y marcando varios días consecutivos de retroceso.
El Banco Central mantiene una racha de más de 50 jornadas consecutivas comprando dólares, lo que evidencia una política activa de acumulación.
Estas compras se ven favorecidas por momentos de mayor oferta en el mercado, como ocurrió en la última rueda, donde el volumen operado creció significativamente y permitió al organismo quedarse con una porción relevante de las divisas disponibles.
Sin embargo, el efecto positivo de estas adquisiciones se diluye frente a factores externos e internos, lo que genera una paradoja: el Central compra dólares, pero no logra incrementar sus reservas totales.
La evolución de las reservas también está influida por la incertidumbre financiera internacional, que impacta en la valuación de activos y en los flujos de capital.
En este contexto, la estrategia del BCRA enfrenta el desafío de sostener el ritmo de acumulación mientras lidia con obligaciones externas y un entorno global volátil, factores que condicionan la recuperación del nivel de reservas.
