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En enero, el financiamiento en pesos al sector privado volvió a mostrar un enfriamiento, con la mayoría de líneas de crédito estancadas o en retroceso debido a tasas de interés altas y menor demanda, aunque los créditos hipotecarios fueron la excepción que creció en términos reales y se destacaron en el mercado financiero.
El crédito en pesos al sector privado en Argentina registró en enero una desaceleración mensual en términos reales, en gran parte por tasas de interés elevadas y la cautela de hogares y empresas para endeudarse con bancos. El saldo total de préstamos en pesos ascendió a $92,5 billones, lo que representó un aumento nominal del 0,7% mensual, pero una caída real del 1,8% frente al mes previo.
Este estancamiento se produjo también en un mes con poca actividad crediticia por las vacaciones de verano y la prudencia de agentes económicos ante tasas que encarecen el financiamiento.
Entre todas las líneas de crédito, los créditos hipotecarios en pesos fueron la única excepción que logró crecer por encima de la inflación en enero, con un avance real mensual estimado en torno al 2,1%. Estas colocaciones acumulan también un fuerte crecimiento interanual y se destacan entre las demás líneas de financiamiento en moneda local.
El dinamismo de esta línea se explica en parte por una base de comparación baja tras años de escasa actividad crediticia en vivienda y por el interés de hogares en acceder a financiamiento inmobiliario.
La mayoría de otras líneas de crédito en pesos mostraron signos de enfriamiento. Los préstamos personales prácticamente se estancaron en términos reales, mientras que los créditos comerciales y prendarios registraron reducciones, evidenciando una menor utilización del crédito tradicional.
El segmento de tarjetas de crédito también presentó una baja real mensual, y algunos préstamos personales apenas consiguieron avances nominales insuficientes frente a la inflación.
El mercado crediticio argentino opera en un entorno de tasas de interés elevadas para préstamos en pesos, lo que encarece el acceso al crédito y reduce la demanda de nuevos préstamos. Tasas cercanas al 69-70% anual siguen siendo un obstáculo para reactivar el financiamiento en moneda local.
Mientras el crédito en pesos mostró señales de enfriamiento, los créditos en dólares experimentaron un crecimiento más marcado en enero, con una notable expansión mensual, especialmente en préstamos comerciales y operaciones vinculadas al comercio exterior.
Este contraste refleja una mayor preferencia por el financiamiento en moneda dura en algunos segmentos, impulsada por expectativas de estabilidad cambiaria y tasas más competitivas en comparación con las líneas en pesos.
