Los mercados financieros de Brasil abrieron la semana con marcadas alzas tras los resultados de la primera vuelta electoral, en la que el senador Flávio Bolsonaro superó las proyecciones de las encuestas privadas al obtener el 47% de los votos emitidos, frente al 45% del presidente Luiz Inácio Lula da Silva. La perspectiva de un eventual cambio de gobierno orientado a la consolidación fiscal, sumada al sólido desempeño de las fuerzas conservadoras en los comicios para gobernadores, la Cámara de Diputados y el Senado, impulsó el optimismo entre los inversores.

En la Bolsa de Valores de San Pablo, el índice Bovespa registró una suba del 8%, superando los 208.000 puntos. Por su parte, los activos brasileños que cotizan en Wall Street mostraron incrementos de hasta dos dígitos en las operaciones previas a la rueda formal: Bradesco trepó 15,2%, Banco Itaú 14,4%, Nu Holding 12,2%, Petrobras 10,3% y Vale 6,4%. Paralelamente, en el mercado de cambios, el real se apreció un 1,4% frente al dólar estadounidense, cotizando a 5,14 reales por unidad.

Expectativas de mercado, tasas y el camino al balotaje

Analistas del sector financiero y gestoras internacionales señalaron que los resultados de la primera vuelta fueron una sorpresa positiva para el mercado. Los inversores consideran que un posible gobierno de Bolsonaro presenta mayores probabilidades de aplicar un ajuste fiscal clave para contener el déficit público y habilitar una baja en las elevadas tasas de interés que afectan la actividad económica. En contraposición, las dudas sobre la disposición del actual gobierno de Lula para recortar el gasto social y la entrega de subsidios habían presionado negativamente a los activos en las semanas previas.

El escenario político hacia la segunda vuelta del 25 de octubre estará marcado por los debates sobre la inflación, la seguridad y el costo de vida. Asimismo, la contienda se desarrollará bajo la sombra de investigaciones judiciales y casos de corrupción que involucran al ya desaparecido Banco Master y su exdirector Daniel Vorcaro, trama de fraude financiero que salpicó tanto a figuras del Poder Judicial como a miembros de la clase política, incluido el propio Flávio Bolsonaro y el entorno del oficialismo. Pese a estas tensiones y a las advertencias de injerencia geopolítica exterior, los activos locales iniciaron octubre extendiendo el sesgo favorable acumulado en septiembre.