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Un informe de la AGN constató un quebranto de US$ 1.023 millones durante 2025 por contratos de derivados respaldados en oro bajo la conducción de Santiago Bausili, mientras avanza otra pesquisa sobre el envío de lingotes al exterior.
Un dictamen oficial de la Auditoría General de la Nación (AGN) reveló que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) registró una pérdida de US$ 1.023 millones a lo largo del ejercicio 2025. El quebranto financiero derivó de una serie de contratos con instrumentos derivados en los que la autoridad monetaria, conducida por Santiago Bausili, empleó parte de sus existencias físicas de oro como activo subyacente para apostar a una trayectoria del valor del metal que finalmente el mercado contradijo.
De acuerdo con la fiscalización de los balances de la entidad, el rojo operativo fue saldado íntegramente mediante la utilización de reservas en divisas líquidas del propio organismo. El presidente de la AGN, Juan Manuel Olmos, advirtió que en el historial de revisiones del ente de control nunca se había registrado una pérdida de semejante magnitud ni antecedentes sobre la afectación de reservas físicas en operaciones financieras de riesgo.
El impacto total en los estados contables del ejercicio 2025 ascendió a unos $1,5 billones, equivalentes al tipo de cambio de cierre a los US$ 1.023 millones observados. La estructura del saldo negativo combinó US$ 960 millones atribuibles al resultado directo de las operaciones con derivados y otros US$ 62,8 millones correspondientes al pago de primas de opciones, tratándose de transacciones que al 31 de diciembre ya se encontraban completamente liquidadas y sin posiciones abiertas.
El documento de auditoría distinguió además una fuerte discrepancia patrimonial: mientras que la tenencia física de oro experimentó una ganancia contable superior a los $8 billones impulsada de forma exclusiva por el alza del precio internacional del metal en los mercados globales, la gestión financiera con contratos derivados consumió divisas reales. Desde la AGN remarcaron que el stock físico valorizado correspondía a compras históricas de administraciones anteriores y que dicha revaluación no compensa el error en la operatoria de cobertura ejecutada durante 2025.
La actuación de los auditores dio paso a una segunda investigación específica orientada a determinar las condiciones y fundamentos del traslado físico de reservas de oro a plazas del exterior llevado adelante por el Directorio del BCRA. El nuevo expediente busca establecer los destinos finales de las partidas enviadas, los costos logísticos asociados y si la relocalización de los activos generó utilidades reales para el Estado nacional.
El pliego con los hallazgos preliminares sobre el movimiento del metal ya fue remitido a las oficinas del Central para que la conducción de Bausili elabore su descargo formal antes de la emisión del dictamen definitivo. Con este proceso en curso, el frente regulatorio suma un nuevo foco de tensión institucional sobre el resguardo patrimonial de las reservas internacionales.
