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La fuerte depreciación de la moneda brasileña incentivó la liquidación de contratos de granos en Chicago y acentuó la tendencia bajista internacional. En la plaza argentina, la demanda de la industria aceitera amortiguó el retroceso en los precios locales.
La pronunciada depreciación del real brasileño tras la victoria electoral de Luiz Inácio Lula da Silva generó una inmediata oleada bajista sobre las cotizaciones agrícolas en el mercado de Chicago (CME Group). La devaluación actuó como un estímulo para que los fondos especulativos aceleraran la liquidación masiva de posiciones en contratos a término de soja, maíz y trigo, profundizando un sendero de caídas que afectó con severidad al poroto y la harina de la oleaginosa en las pizarras globales.
En su condición de principal potencia exportadora de granos del hemisferio sur, la alteración cambiaria representó una ventaja de competitividad coyuntural para los productores brasileños, quienes perciben una mayor retribución en moneda local por tonelada comercializada. No obstante, para la dinámica del comercio global, el abaratamiento relativo de la oferta del país vecino derivó en un impacto contractivo sobre las referencias internacionales, arrastrando a la baja tanto a las cotizaciones de la oleaginosa como a los cereales forrajeros.
En el plano doméstico, la plaza de A3 Mercados asimiló el cimbronazo externo con un impacto amortiguado debido a la estructura operativa de la demanda, concentrada mayoritariamente en el complejo agroindustrial exportador y procesador de molienda. Esta característica diferenció al mercado local del esquema de exportación de grano sin procesar predominante en Brasil, impidiendo que el efecto bajista global deteriorara de manera crítica los márgenes agrícolas sujetos a derechos de exportación.
De acuerdo con las estimaciones de la Bolsa de Comercio de Rosario, la capacidad teórica de pago de la industria aceitera para la posición noviembre se ubicó en USD 376,1 por tonelada, frente a un FAS teórico del poroto en condición cámara de USD 358,5 por tonelada con un FOB oficial de USD 494,0. Dicho diferencial de absorción permitió que el contrato de Soja Rosario Noviembre 2026 cerrara con una baja moderada en USD 365,2 por tonelada, conteniendo una caída más severa frente a las pérdidas observadas en los mercados externos.
