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El índice Bovespa y las acciones de bancos líderes repuntaron hasta un 2,8% en Nueva York, mientras el dólar cedió a 5,34 reales. Pese al alivio técnico, Citigroup y BCA Research recortaron la calificación crediticia del país por temores fiscales.
Luego del violento derrumbe registrado durante la apertura semanal tras la consagración electoral de Luiz Inácio Lula da Silva, los activos financieros de Brasil experimentaron un rebote técnico este martes en las principales plazas internacionales. En la Bolsa de San Pablo, el índice Bovespa avanzó un 0,7% para ubicarse en los 177.828 puntos, mientras que en Wall Street las acciones y recibos representativos de las firmas brasileñas cortaron la racha bajista con alzas impulsadas por el sector bancario, entre las que destacaron Nu Holding (+2,8%), Banco Itaú (+2,7%) y Bradesco (+2,6%), junto a una leve mejora de Petrobras (+0,1%) y una baja marginal de la minera Vale (-0,4%).
En el plano cambiario, la plaza brasileña mostró una moderación en la demanda de cobertura: el dólar retrocedió un 0,7% y cerró en los 5,34 reales por unidad, descomprimiendo la fuerte escalada del lunes cuando la divisa estadounidense había trepado hasta picos intradiarios de 5,60 reales antes de estabilizarse en 5,41. En sintonía, los títulos de deuda soberana mejoraron un 0,2% en promedio y el indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan descendió tres unidades hasta los 180 puntos básicos, brindando un marco de alivio relativo tras una rueda previa en la que las autoridades debieron recurrir a mecanismos de suspensión temporal de operaciones por pánico vendedor.
A pesar del respiro en los tableros bursátiles, entidades financieras de alcance global adoptaron una postura defensiva sobre la economía de la potencia sudamericana. Bancos de inversión como Citigroup y la firma analítica BCA Research recortaron sus calificaciones crediticias para los activos del país, advirtiendo sobre un marcado deterioro en el perfil de riesgo-retorno y la posibilidad de que una política fiscal más laxa debilite la dinámica de la deuda soberana y desacelere las reformas promercado en los próximos años.
Desde el Citi resolvieron cerrar de manera inmediata su exposición al riesgo soberano brasileño, abandonando su posición compradora en reales y cancelando la recomendación de sobreponderar la renta variable que mantenían activa. Por su parte, los estrategas de BCA Research redujeron la nota de las acciones y bonos locales a la categoría de infraponderar, señalando que el retorno del Partido de los Trabajadores al poder aleja el escenario de reformas ortodoxas y profundiza las presiones inflacionarias derivadas de la depreciación acumulada de la moneda.
El comportamiento de los activos en el país vecino derrama de forma directa sobre la plaza bursátil argentina mediante las cotizaciones de los Certificados de Depósito Argentino (Cedear) respaldados en compañías del mercado brasileño. Analistas del sector financiero doméstico, como Félix Marenco de Cocos, advirtieron que la operatoria local continuará condicionada por un período de elevada volatilidad cambiaria y de precios tras el desplome récord del 20% sufrido por el fondo cotizado EWZ en la jornada posterior al balotaje.
Los operadores bursátiles prevén que, más allá del rebote transitorio verificado en esta rueda, las cotizaciones seguirán atravesadas por la cautela y la toma de ganancias. El foco del mercado internacional estará puesto en las primeras señales económicas y definiciones de gabinete que emita el nuevo Gobierno, determinantes clave para constatar si las cotizaciones logran consolidar un piso operativo o si retomarán la senda bajista frente a la desconfianza de los fondos institucionales.
